Los bonos del gobierno de EE. UU. cayeron y las acciones se desplomaron después de que los datos de empleo mostraran buenas condiciones comerciales, lo que llevó a los operadores a aumentar sus expectativas de un aumento de las tasas de la Reserva Federal.
Los rendimientos del Tesoro aumentaron después de que un informe de empleos de EE. UU. observado de cerca mostrara que los empleadores agregaron 528.000 puestos de trabajo en juliomás del doble de los 250.000 que esperaban los economistas y un fuerte aumento desde los 398.000 de junio.
El rendimiento del Tesoro a dos años, que está influenciado por las expectativas de la política monetaria, subió 0,21 puntos porcentuales a 3,25 por ciento, un fuerte salto para un mercado que generalmente se mueve en pequeños incrementos. Los bonos a largo plazo han estado bajo una presión más moderada.
El índice bursátil S&P 500 cerró con una caída del 0,2 por ciento, ya que los operadores sopesaron la perspectiva de aumentos de tasas más estrictos que alimentarlo. El Nasdaq Composite de alta tecnología, cuyos componentes son particularmente sensibles a las tasas de interés, cayó un 0,5 por ciento. Ambos índices se recuperaron de caídas de más del 1 por ciento más temprano en el día.
En el transcurso de la semana, el S&P 500 subió un 0,4 por ciento, mientras que el Nasdaq sumó un 2,2 por ciento. Esta es la primera vez desde principios de abril que ambos índices combinan tres ganancias semanales consecutivas.
“La narrativa sería que se puso muy caliente, la Reserva Federal tenía razón y los mercados estaban equivocados”, dijo Jim Poulsen, analista jefe de inversiones de The Leuthold Group. “Creo que es una respuesta silenciada… en el mercado de acciones y bonos a la emoción generada por las cifras de los titulares”.
Los sólidos datos laborales, que también mostraron que la tasa de desempleo volvió a su nivel más bajo en medio siglo, ayudaron a calmar algunos temores de que la economía más grande del mundo podría estar encaminándose hacia una recesión. También podría dar a la Fed un impulso para continuar con sus rápidos aumentos en las tasas de interés, después de que elevó los costos de los préstamos 0,75 puntos porcentuales en junio y Julio.
La negociación de futuros de fondos federales el viernes mostró que los mercados esperan que la tasa de interés clave de la Fed alcance un máximo de 3,64 por ciento en marzo de 2023, frente al 3,46 por ciento antes de que se publicara el informe de empleo. La tasa de fondos federales se encuentra actualmente en un rango de 2.25 a 2.50 por ciento.
Los participantes del mercado ya han comenzado a aumentar las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria en los Estados Unidos después de las declaraciones a principios de esta semana de varios funcionarios de la Reserva Federal.
Mary Daly, presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, dijo que el banco central estaba “No cerca en absoluto“Con su batalla para enfriar la inflación, que sigue subiendo a máximos de 40 años. El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, dijo que cree que un aumento de 0,5 puntos porcentuales en la próxima reunión de política monetaria en septiembre sería apropiado. Sin embargo, dejó la puerta abierta en frente a un aumento mayor de 0,75 puntos porcentuales, que dijo que “también podría ser bueno”.
Gargi Choudhury, jefe de estrategia de inversión de iShares Americas en BlackRock, dijo que el informe de empleos era un “recordatorio de que no se puede simplemente mirar el informe del PIB para ver si la economía está en recesión”. “Hay que mirar un montón de datos, incluso del mercado laboral”.
El impacto del informe en el mercado del Tesoro exacerbó la medida en que los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años superan a los de las notas a diez años. La llamada inversión de la curva de rendimiento generalmente se considera una indicación de una recesión económica inminente. Después de los datos, la diferencia entre los rendimientos ha sido más reversible desde agosto de 2000.
El dólar estadounidense siguió a los mayores rendimientos del Tesoro el viernes, con un índice que rastrea la moneda frente a seis de sus pares en un 0,8 por ciento. La libra cayó un 0,7 por ciento, el euro un 0,6 por ciento y el yen japonés un 1,6 por ciento.
En el frente de la renta variable, las acciones europeas cayeron, con el índice regional Stoxx 600 cerrando con un descenso del 0,8 por ciento. Las acciones asiáticas ganaron, con el índice Hang Seng de Hong Kong subiendo un 0,1 por ciento.
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