Análisis: La caída del peso de Chile refleja una feroz guerra contra el dólar

SANTIAGO, 3 oct (Reuters) – La caída del peso chileno recibió un golpe en el brazo tras una intervención masiva del banco central de 25.000 millones de dólares en julio, pero se ha mantenido como uno de los de peor desempeño de la región en los últimos meses, lo que demuestra cuán cuesta arriba es la batalla para los políticos. Ante un dólar en alza.

La moneda chilena amenaza con romper nuevamente los 1.000 pesos por dólar, luego de un mínimo histórico cercano a los 1.050 pesos en julio. Ese hito llevó al banco central a lanzar un programa de US$20.000 millones para vender instrumentos de cobertura en dólares y divisas, respaldado por un programa de swap de divisas y liquidez en pesos por US$5.000 millones.

Ese movimiento ayudó a eliminar con éxito la volatilidad salvaje.

Sin embargo, a medida que sube el dólar estadounidense y la Reserva Federal de EE. UU. aumenta las tasas de interés, golpeando las monedas globales desde la libra esterlina hasta el yen japonés y el yuan chino, el impacto de la intervención de Chile se ha desvanecido.

En los últimos dos meses, la moneda se ha depreciado un 6,5% frente al dólar frente a las principales monedas regionales en Brasil, México, Perú y Colombia. Sep. Es probable que se debilite aún más después de que el banco central finalice su programa de intervención el día 30.

“Probablemente en el corto plazo, veamos 1.000 pesos (por dólar) en octubre y rompamos nuestros mínimos históricos”, dijo Angel Rubiler, analista senior de Libertex con sede en Santiago. La moneda está ahora en 968 por dólar.

Chile no está solo en la defensa de su moneda. Las intervenciones de divisas en India, Filipinas y Corea han aumentado en las últimas semanas, mientras que el banco central de Japón inyectó 2,8 billones de yenes (19,700 millones de dólares) en el mercado de divisas la semana pasada.

Esa intervención desencadenó un fuerte rebote de más de 5 yenes por dólar, luego de que el yen cayera a un mínimo de 24 años de 146 por dólar, aunque la moneda ha retrocedido a alrededor de 144,7.

‘Las reservas no son infinitas’

Diego Mora, estratega de mercado de XTB Latam, dijo que la intervención del banco central de Chile ayudó a reducir las posibilidades de movimientos cambiarios agresivos, pero tenía sus límites.

“La intervención logró que el banco central controlara la volatilidad del tipo de cambio, pero no el precio”, dijo Mora, y agregó que los mercados ya habían descontado el final de la intervención la próxima semana.

“La posibilidad de un choque brusco es mínima”.

Chile, el principal productor de cobre del mundo y el segundo productor de litio metálico para baterías de vehículos eléctricos, ha estado luchando contra una inflación anual de alrededor del 14%, lo que debilitó los precios del cobre y se sumó al impacto de un dólar fuerte.

Juan Prada, estratega cambiario de Barclays, dijo que el endurecimiento de las condiciones financieras globales está aumentando la presión sobre algunos mercados regionales, que son particularmente vulnerables a las influencias económicas globales externas.

“Identificamos a Chile y Colombia como vulnerables, y el COP (peso colombiano) y el CLP (peso chileno) tuvieron un desempeño inferior al de sus pares latinoamericanos después de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de EE. UU. en septiembre”, dijo.

Sin embargo, el banco central de Chile no dio indicios de que intervendría nuevamente. A pesar de las presiones, analistas y comerciantes dicen que otra intervención es “urgente” y podría poner en peligro la estabilidad a largo plazo al reducir el nivel de reservas.

“Las reservas no son infinitas”, agregó Mora. “Si el banco central tiene menos tenencias directas de moneda extranjera, el país se vuelve precario con sus tasas de interés a largo plazo”.

Informe de Alexander Villegas y Natalia Ramos; Información adicional de Karin Strohecker en Londres; Editado por Adam Jordan y Richard Chang

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