El Banco de Japón mantiene las tasas muy bajas, advierte sobre fuertes caídas en el yen japonés

TOKIO (Reuters) – El Banco de Japón mantuvo las tasas de interés ultra bajas el viernes y se comprometió a defender su techo en los rendimientos de los bonos con compras ilimitadas, desafiando una ola global de ajuste monetario en una muestra de determinación para centrarse en apoyar una tibia recuperación económica. .

El yen cayó hasta un 1,9% y los rendimientos de los bonos cayeron después de la decisión, que era ampliamente esperada pero decepcionó a algunos actores del mercado que habían especulado que el Banco de Japón podría sucumbir a las fuerzas del mercado y ajustar su política de rendimiento máximo.

Sin embargo, al señalar el golpe que las fuertes caídas del yen japonés podrían causar en la economía, el Banco de Japón dijo que debería “seguir de cerca” el impacto de los movimientos del tipo de cambio en la economía.

“Las rápidas caídas recientes del yen han aumentado la incertidumbre sobre las perspectivas y dificultan que las empresas hagan planes de negocios. Por lo tanto, son negativas para la economía e indeseables”, dijo el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, en una conferencia de prensa.

En la reunión de política de dos días que finalizó el viernes, el Banco de Japón mantuvo su objetivo del 0,1 % para las tasas a corto plazo y se comprometió a orientar el rendimiento a 10 años en torno al 0 % con una votación de 8 a 1.

El banco central también se apegó a su orientación de mantener las tasas de interés en los niveles “actuales o bajos” e intensificó un programa para comprar una cantidad ilimitada de bonos del gobierno a 10 años al 0,25%.

“El aumento de las tasas de interés o el endurecimiento de la política monetaria ahora agregarían más presión a la baja sobre una economía que se está recuperando del dolor de la pandemia de COVID-19”, dijo Kuroda, ignorando la posibilidad de un aumento de tasas en el corto plazo.

También dijo que el BoJ no toleraría un rendimiento de 10 años por encima de su techo implícito de 0,25%, y no tenía ningún plan para aumentar el límite superior a pesar de la presión del aumento de los rendimientos mundiales.

“Hubo especulaciones de que el Banco de Japón podría ajustar la política para abordar los movimientos de divisas, pero la respuesta del banco central fue no”, dijo Shotaro Kogo, economista del Instituto de Investigación Daiwa.

Los comentarios de Kuroda destacan la posición del Banco de Japón como el último gran banco central pacifista del mundo, ya que sus pares han endurecido drásticamente la política monetaria para frenar el aumento de la inflación. Lee mas

Atrapado en un dilema

Los bancos centrales de toda Europa aumentaron las tasas de interés el jueves, algunas en cantidades que conmocionaron a los mercados, tras el aumento de 75 puntos básicos de la Reserva Federal de EE. UU. Lee mas

La creciente divergencia de políticas entre Japón y el resto del mundo ha llevado al yen a un mínimo de 24 años frente al dólar estadounidense, lo que amenaza con frenar el consumo al aumentar los costos de importación que ya se disparan.

El gobierno y el Banco de Japón intensificaron sus advertencias de fuertes caídas en el yen japonés, incluso emitiendo una declaración conjunta la semana pasada que indica la voluntad de ingresar al mercado de divisas si es necesario. Lee mas

“Deberíamos monitorear cuidadosamente el impacto que los movimientos financieros y del mercado de divisas pueden tener en la economía y los precios de Japón”, dijo el viernes el Banco de Japón, incluida una referencia a los tipos de cambio en su declaración de política por primera vez en una década.

Sin embargo, tales preocupaciones sobre un yen débil no impidieron que el Banco de Japón defendiera su tope objetivo para el rendimiento a 10 años aumentando las compras de bonos.

El tope de rendimiento fue atacado por inversionistas que apostaron a que el banco central podría ajustar la política a medida que el aumento de los rendimientos de EE. UU. impulsa las tasas de interés a largo plazo en todo el mundo.

El rendimiento de los bonos del gobierno japoneses a 10 años (JGB) alcanzó un máximo de seis años del 0,268 % en las primeras operaciones del viernes, antes de volver al 0,22 % tras la decisión de política monetaria del banco central.

Poco después del anuncio, el Banco de Japón hizo una oferta adicional para comprar cantidades ilimitadas de JGB a 10 años, incluidos aquellos a los que les quedaban siete años para el vencimiento.

El Banco de Japón está en problemas. Dado que la tasa de inflación de Japón es mucho más baja que la de las economías occidentales, su objetivo es apoyar la economía débil a tasas bajas. Pero una política cautelosa hizo que el yen cayera, perjudicando a una economía que depende en gran medida de las importaciones de combustible y materias primas.

Con Kuroda descartando una subida de tipos, la responsabilidad de evitar una mayor caída del yen puede recaer en el gobierno, incluso interviniendo en el mercado para apuntalar la moneda.

Sin embargo, los analistas dudan de la capacidad de Tokio para obtener la aprobación de Washington y otros miembros del G7 para una intervención conjunta, o de que una intervención unilateral tenga éxito. Lee mas

“Existe el mito en el mercado y en el público de que la intervención monetaria funciona. Pero la verdad es que no hay mucho que el gobierno o el Banco de Japón puedan hacer para detener la caída del yen”, dijo Takeshi Minami, economista jefe de Nornshuken. Instituto de Investigación.

“Creo que el Banco de Japón se quedará de brazos cruzados y capeará la tormenta”.

(Reporte de Lika Kihara) Reporte adicional de Tetsushi Kajimoto, Kantaro Komiya y Daniel Lysink. Editado por Jacqueline Wong, Richard Boleyn y Kim Coogill

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