Exxon y Chevron, impulsadas por los altos precios del petróleo, atraen a los inversores por dinero en efectivo
Las grandes petroleras continúan cosechando los beneficios de los precios más altos de las materias primas, pero no se echan atrás en sus planes de recompensar a los inversores mientras mantienen la producción más o menos estable.
XOM -0.54%
Mobil Corp. dijo el viernes que recaudó 5.500 millones de dólares en ganancias del primer trimestre, más del doble del mismo período del año pasado. El gigante petrolero estadounidense dijo que triplicaría sus recompras de acciones, pero que mantendría el gasto en campos petroleros a un ritmo moderado.
cheurón corp.
CVX -1,47%
La segunda compañía petrolera más grande de EE. UU. después de Exxon dijo el viernes que obtuvo $ 6,3 mil millones en ganancias trimestrales, su nivel más alto en casi una década y superior a los $ 1,4 mil millones en el mismo período del año pasado. La empresa pagó a los inversores 4.000 millones de dólares en dividendos y recompras de acciones este año.
Francia
TTE 0,66%
La compañía reportó $4.9 mil millones en ganancias el jueves y dijo que podría duplicar sus recompras de acciones este trimestre. otros gigantes energéticos europeos,
PLC y
PLC, anunciará los resultados del primer trimestre la próxima semana y también se espera que registre ganancias sólidas.
La falta de inversión en petróleo y gas durante la pandemia cortó los suministros antes de la invasión rusa de Ucrania en febrero, dijo Darren Woods, CEO de Exxon, lo que generó incertidumbre en los mercados globales.
Aunque los precios del petróleo se han estabilizado en gran medida por encima de los 100 dólares el barril, China está luchando contra otro brote de covid-19, que ha arrastrado los precios a la baja desde sus niveles más altos desde 2008 y ha generado temores de que el brote pueda frenar el crecimiento económico y perjudicar los viajes aéreos a nivel mundial. El Sr. Woods señaló que los márgenes de los productos químicos habían caído drásticamente en Asia, Una posible señal de un problema económico.
por separado, El crecimiento económico de Estados Unidos cayó al 1,4% La tasa anual en el primer trimestre, dijo el Departamento de Comercio esta semana, se debió en gran parte a un déficit comercial cada vez mayor. Sin embargo, el crecimiento de la oferta mundial de petróleo siguió rezagado respecto de la demanda.
La producción de Exxon en el primer trimestre bajó un 4% en comparación con el trimestre anterior. Gasolinera Exxon en Pensilvania.
imagen:
Rachel Wisniewski de The Wall Street Journal
“Esperábamos esto en 2020, con niveles de inversión de la industria muy por debajo de lo que se necesita para compensar el agotamiento”, dijo el Sr. Woods. “Es por eso que hemos trabajado tan duro para mantener nuestros gastos de capital durante las profundidades de la pandemia, para garantizar que haya producción adicional disponible para enfrentar la eventual recuperación”.
Según FactSet, los ingresos netos de Exxon fueron aproximadamente un 38% más bajos de lo que esperaban los analistas. Se necesitaron 3.400 millones de dólares contables después de eso. Decidí detener el desarrollo de la isla Sakhalin. En el Lejano Oriente de Rusia. Catherine Michaels, directora financiera de Exxon, dijo que la compañía con sede en Texas planea aumentar su programa de recompra de acciones de $ 10 mil millones a $ 30 mil millones hasta 2023, una señal de confianza en su posición financiera subyacente a medida que aumenta la demanda de energía.
Total $ 4.1 mil millones tomaron un cargo contable El miércoles, sobre el valor de sus reservas de gas natural, citando los efectos de las sanciones occidentales contra Rusia, y se espera que las decisiones de BP y Shell de salir de sus inversiones rusas afecten su rentabilidad.
La Sra. Michaels, quien se incorporó a Exxon el año pasado como El primer director financiero de la empresa.Citó el “sólido balance y la posición de liquidez de la empresa” como razones que podrían impulsar su programa de recompra de acciones.
Las ganancias upstream de la compañía aumentaron $ 1.1 mil millones desde el cuarto trimestre a medida que los precios del petróleo y el gas se dispararon a raíz de la invasión rusa de Ucrania y la demanda mundial continuó superando el crecimiento de la oferta.
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Dijo la Sra. Michaels, refiriéndose a las inversiones de Exxon en Guyana, gas natural licuado y la Cuenca Pérmica, el campo petrolero más grande de EE. UU., mientras busca aumentar la producción.
El director ejecutivo de Chevron, Mike Wirth, dijo que su compañía tiene como objetivo aumentar la producción en el Pérmico en un 15% desde los niveles de 2021 este año.
“Chevron está haciendo su parte para aumentar la oferta interna”, dijo en un comunicado de prensa.
Pero tanto Exxon como Chevron dijeron que su producción en toda la compañía será aproximadamente igual o ligeramente inferior a los niveles del año pasado. La producción de Chevron en Estados Unidos aumentó en 109.000 barriles de petróleo equivalente por día en comparación con el mismo período del año pasado, mientras que su producción internacional disminuyó en 170.000 barriles por día. La producción total de Exxon en el primer trimestre disminuyó un 4% en comparación con el trimestre anterior debido al clima y otros factores.
La decisión de aumentar aún más la producción en el Pérmico llega este año La inflación de costos se ha vuelto rampante en la región La escasez de equipos y mano de obra ha limitado la cantidad de compañías de petróleo crudo adicionales que pueden bombear.
Chevron también no cumplió con las estimaciones de ganancias de los analistas, con una disminución de los ingresos netos de aproximadamente un 4,5% de lo esperado, según FactSet.
Las acciones de Exxon y Chevron bajaron levemente en las primeras operaciones del viernes.
Incluso con el petróleo llegando a más de $ 100 por barril y la presión de la administración Biden sobre las compañías petroleras para bombear más para ayudar a aliviar los altos precios de la gasolina, los inversores continuaron presionando a las empresas para que se mantuvieran frugales en lo que respecta a las inversiones en campos petroleros. En cambio, los accionistas buscan más dividendos y recompras después de años de perder dinero en el sector.
Mientras Europa se apresura a desvincularse de la energía rusa, los productores de gas natural de EE. UU. luchan por satisfacer la demanda y los precios aumentan. Así es como los factores, incluido el clima extremo y las necesidades de equipos, crearon un cuello de botella en medio de la guerra en Ucrania. Ilustración: Laura Kammerman y Sharon Shea/The Wall Street Journal
Kevin Holt, gerente sénior de cartera en
inversión Limitado.
Dijo que no quería que las compañías petroleras tomaran decisiones de gasto basadas en los precios actuales de las materias primas que, dijo, eventualmente caerían.
“Queremos asegurarnos de que se mantenga disciplinado y observe los precios de mitad de ciclo, en términos de cómo ve el mundo”, dijo Holt, refiriéndose a los precios del petróleo que aún están a varios años de distancia. “Esto es lo primero y más importante”.
Exxon dijo que gastó alrededor de 4.900 millones de dólares en capital en el primer trimestre, manteniendo el ritmo de su plan para mantener las inversiones relativamente modestas, y mucho menos que la vez anterior en que los precios del petróleo alcanzaron los 100 dólares por barril. En ese momento, en el primer trimestre de 2014, Exxon invirtió 8.400 millones de dólares.
El año pasado, la compañía estableció un presupuesto conservador de entre $ 20 mil millones y $ 25 mil millones anuales hasta 2027, entre un 17% y un 33% menos que los planes anteriores para la pandemia.
Exxon generó alrededor de $10,800 millones y alrededor de $6,100 millones en flujo de caja libre, una métrica que se ha vuelto especialmente importante para los inversionistas después de años en los que las compañías petroleras de EE.
En el transcurso de casi una década, muchas empresas acumularon más deuda y gastaron más dinero del que realmente ganaron vendiendo petróleo y gas, en un esfuerzo por aumentar la producción. Desde la pandemia, las empresas han reducido sus gastos y se han centrado en enviar dinero adicional a los inversores.
Las compañías petroleras ahora están decidiendo cómo gastar cantidades cada vez mayores de efectivo. Muchas compañías de petróleo de esquisto han optado por devolver la mayoría de ellos a los accionistas a través de dividendos y recompras flexibles; Pocos de ellos dijeron que aumentarían el gasto y la producción hasta cierto punto.
Para Exxon, las recompras de acciones se han convertido en la clave de sus esfuerzos para atraer a los inversores, pero a algunos en Wall Street les gustaría que la compañía con sede en Texas redujera aún más su deuda, en lo que podría ser un punto alto para los precios del petróleo, dijo Ryan Todd. , analista de Piper Sandler. Exxon dijo que la relación deuda-capital estaba dentro del rango objetivo de 20% a 25%.
“Ha habido una creciente presión de los accionistas sobre las empresas para que se posicionen para ser más flexibles al [commodities] El Sr. Todd dijo: “Teniendo en cuenta que las grandes petroleras tienden a recomprar acciones cuando tienen dinero extra y los precios de sus acciones son altos.
escribir a Colin Eaton en [email protected]
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